VinFast dự kiến chuyển giao mảng sản xuất cho nhóm nhà đầu tư mới với giá khoảng 530 triệu USD và ông Phạm Nhật Vượng vẫn tham gia pháp nhân mới nhưng giảm tỷ lệ sở hữu.
Trong văn bản nộp Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) ngày 12/5, VinFast cho biết đang lên kế hoạch tách một số tài sản của Công ty cổ phần Sản xuất và Kinh doanh VinFast (VFTP), đơn vị trong hệ sinh thái, sang pháp nhân mới. Đồng thời, hãng xe này cũng sẽ thoái vốn toàn bộ khỏi VFTP, bao gồm toàn bộ mảng sản xuất tại Việt Nam sẽ được tách riêng và chuyển giao cho đối tác.
Theo phía VinFast, các hoạt động gây thâm dụng vốn sẽ trở thành nền tảng sản xuất độc lập do bên thứ ba sở hữu và điều hành. Họ sẽ tập trung vào việc phát triển thương hiệu, nghiên cứu và phát triển sản phẩm, công nghệ.
Ngoài mảng sản xuất, VFTP còn sở hữu cổ phần tại Công ty TNHH VinEG Green Energy Solutions cùng thỏa thuận hợp tác đầu tư và tìm kiếm cơ hội kinh doanh bất động sản. Doanh nghiệp cũng sẽ chịu trách nhiệm với toàn bộ các khoản nợ tài chính hiện hữu với các bên thứ ba, tùy thuộc vào sự chấp thuận của các chủ nợ liên quan.
Bên nhận chuyển nhượng là nhóm nhà đầu tư do Công ty cổ phần Future Investment Research & USD) dẫn dắt. Trong đó, ông Phạm Nhật Vượng, Tổng giám đốc kiêm nhà sáng lập VinFast, cũng tham gia vào bên nhận chuyển giao với vai trò nhà đầu tư thiểu số - tức người sở hữu lượng cổ phần nhỏ tại doanh nghiệp.
Cùng với đó, VinFast sẽ thành lập Công ty cổ phần VinFast Việt Nam (VFVN), quản lý một phần tài sản tách ra từ doanh nghiệp vừa chuyển nhượng. VFVN sẽ sở hữu hoạt động nghiên cứu, phát triển (R&D) trên toàn cầu; mảng dịch vụ hậu mãi, kinh doanh bán hàng; toàn bộ cổ phần của ba công ty gồm: VinFast Commercial & Services Trading LLC, VinFast Engineering Australia Pty Ltd và VinFast Germany GmbH.
Dàn xe điện VinFast tại một sự kiện. Ảnh:Tuấn Vũ
Như vậy, VinFast sẽ chuyển nhượng toàn bộ cổ phần của VFTP, bao gồm mảng sản xuất tại Việt Nam, cho một nhóm nhà đầu tư có sự tham gia của ông Phạm Nhật Vượng. Hãng xe điện này sẽ thành lập thêm một pháp nhân mới, mang tên VFVN, quản lý mảng bán hàng và một số tài sản tách ra từ VFTP.
Việc tái cấu trúc này không có nghĩa VinFast bỏ sản xuất xe mà tái cấu trúc các pháp nhân để giảm thiểu các hoạt động thâm dụng vốn cao. Nói cách khác, VinFast đang tách mảng sản xuất - phần nặng chi phí nhất ra khỏi công ty mẹ, để chuyển sang mô hình "thiết kế - thương hiệu- công nghệ", giống nhiều hãng trên thế giới.
Sau thương vụ trên, VFVN và VFTP cũng sẽ ký thỏa thuận sản xuất và cung ứng. VFTP sẽ tiếp tục sản xuất các dòng xe mang thương hiệu VinFast tại Việt Nam dựa trên thiết kế, tiêu chuẩn kỹ thuật và yêu cầu do VFVN cung cấp.
VinFast cũng nhấn mạnh các giao dịch trên không ảnh hưởng đến các công ty con khác ngoài VFTP. Thương vụ cũng không tác động đến hoạt động kinh doanh quốc tế của hãng, bao gồm các cơ sở sản xuất tại Ấn Độ và Indonesia. Việc thoái vốn dự kiến hoàn tất trong quý III.
Năm nay, VinFast đặt mục tiêu bàn giao 300.000 ôtô điện trên toàn cầu và khoảng 1-1,5 triệu xe máy điện, mở rộng thị trường tại Việt Nam, các nước Đông Nam Á (Indonesia, Philippines) và Ấn Độ. Công ty đã dẫn đầu thị phần xe hơi Việt Nam năm 2025, chiếm khoảng 36%.
Năm 2025, hãng xe này ghi nhận doanh thu 90.427 tỷ đồng, tăng 139% so với thực hiện 2024 và cao nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên, công ty chịu lỗ ròng hơn 97.000 tỷ đồng. Tính đến ngày 31/12/2025, doanh nghiệp này lỗ lũy kế gần 171.600 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu âm hơn 90.000 tỷ đồng.
Trọng Hiếu
Góc nhìn VNSignal
Việc VinFast tách mảng sản xuất tại Việt Nam nhằm giảm thiểu rủi ro tài chính và tối ưu hóa cấu trúc doanh nghiệp, có thể góp phần ổn định tình hình tài chính của công ty trong tương lai. Điều này cũng giúp VinFast tập trung phát triển thương hiệu và công nghệ, nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường quốc tế.
Ngược lại, việc này có thể tạo áp lực lên chỉ số VN-Index do VinFast đóng góp đáng kể vào chỉ số này. Tuy nhiên, nếu VinFast có thể duy trì vị thế dẫn đầu thị phần và mở rộng thị trường, tác động tiêu cực tới chỉ số có thể hạn chế. Các nhà đầu tư nên quan sát chặt chẽ chiến lược tái cấu trúc này của VinFast.