Lãi suất cho vay tổng cao và lĩnh vực bất động sản gặp khó khăn khi tiếp cận vốn ngân hàng khi nhiều doanh nghiệp đang huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu. Theo Hiệp hội Thương trường Trái phiếu Việt Nam, trong quý 1/2026, thị trường ghi nhận 13 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp với tổng giá trị hơn 40.000 tỷ đồng. Trong đó, phát hành ra công chúng đạt 14.334 tỷ đồng, chiếm 36% tổng giá trị phát hành, tăng đối so với quý 4/2025 và phát hành riêng lẻ đạt 25.800 tỷ đồng, chiếm 64% thị phần.
Đáng chú ý, nhóm doanh nghiệp bất động sản dẫn đầu với lượng phát hành có giá trị hơn 24.000 tỷ đồng, chiếm 60% tổng lượng trái phiếu phát hành trong quý đầu năm nay. Không chỉ trong quý 1/2026, số doanh nghiệp bất động sản trong quý 2/2026 cũng tiếp tục phát hành nhiều đợt trái phiếu ra công chúng.

Doanh nghiệp bất động sản duy trì huy động vốn thông qua trái phiếu
NH: NGỌC THÁNG
Số liệu thống kê mỗi công bố của Công ty Chứng khoán VNDIRECT cho thấy, thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 4 ghi nhận số cuộc đăng ký đáng kể về hoạt động phát hành. Tuy nhiên, có 20 đợt phát hành thành công với tổng giá trị hơn 41.300 tỷ đồng, tăng 52,9% so với tháng 3. Lấy kỳ 4 tháng đầu năm nay, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đạt hơn 68.800 tỷ đồng, tăng khoảng 50% so với cùng kỳ năm trước. Xét theo nhóm ngành, bất động sản tiếp tục dẫn đầu thị trường về giá trị phát hành trong tháng 4 với 7 đợt phát hành, tổng giá trị hơn 20.600 tỷ đồng, chiếm một nửa tổng lượng phát hành toàn thị trường.
Một số đợt phát hành thành công có thể kể đến như Công ty CP Đầu tư Xây dựng Thái Sơn công bố hoàn tất phát hành lô trái phiếu trị giá 2.000 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng với lãi suất 12,5%/năm. Hay Công ty CP Đầu tư và Phát triển Bất động sản Minh An đã phát hành 2 lô trái phiếu tổng giá trị 7.500 tỷ đồng với lãi suất 10 - 10,5%/năm. Trong khi đó, Công ty TNHH Phát triển Bất động sản An Gia Hưng cũng huy động gần 1.065 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 11%/năm. Hàng loạt doanh nghiệp khác như Văn Phú Invest, Bcons, Khởi Hoàn Land hay Công ty CP Thị trường Đầu tư & TT cũng liên tục tham gia thị trường với các lô trái phiếu có lãi suất dao động từ khoảng 10 - 13,5%/năm...
Góc nhìn VNSignal
Tăng trưởng trong việc huy động vốn thông qua trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản có thể góp phần ổn định nguồn vốn cho ngành, giúp đỡ các dự án đầu tư tiếp tục tiến triển. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh lãi suất ngân hàng vẫn còn ở mức cao, khiến việc vay vốn trở nên khó khăn hơn. Đồng thời, việc phát hành trái phiếu cũng mở ra cơ hội đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
Tuy nhiên, cần chú ý đến rủi ro tín dụng và khả năng trả nợ của các doanh nghiệp bất động sản. Việc kiểm soát chặt chẽ quy trình phát hành trái phiếu và đảm bảo tính minh bạch, công bằng sẽ giúp nâng cao niềm tin của thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển bền vững của ngành bất động sản nói riêng và nền kinh tế nói chung.
